近日，英国石油公司bp与新奥集团、佛燃能源相继签订了天然气购销协议。根据协议，bp将从2021年1月1日起，在广东地区向新奥集团和佛燃能源各提供为期2年、每年30万吨的管道天然气资源。该天然气将由bp拥有加工使用权的广东大鹏LNG接收站接收并气化。作为大鹏LNG接收站的第二大股东，bp近两年享有的60万吨/年接收站代加工权益已经全部分配落地。 

bp与购气方采用LNG资源进口、加工与输送一体化的商务模式，开创了大鹏LNG接收站代加工权益再交易的新模式。这是继大鹏LNG接收站向股东开放后，其使用权益首次进行商业作价捆绑交易，标志着国内LNG接收站向第三方开放的趋势进一步扩大，LNG接收站商业运营模式进一步多元化。 

此次天然气购销的买方要实现天然气的顺利接收，需要支付三类费用，包括LNG价格、LNG的气化管输费及LNG接收站代加工权益的使用费。 

开放代加工权益 

大鹏接收站是国内第一个LNG接收站，也是国内运营模式最为丰富的接收站。当前，大鹏接收站的运营模式主要是一期的一体化与二期的代加工相结合。 

大鹏LNG接收站的一期项目也被称为广东LNG项目，是1998年国务院批准的国内首个引进LNG试点项目。该一体化项目从气源、市场、基础设施、价格管理、利用政策等方面进行了全方位的配套，是国内真正意义上的完全一体化LNG进口项目。 

大鹏一期项目包括14个相互关联但分别有着独立法人的项目，主要包括LNG接收站与输气干线项目、配套新建四个天然气电厂、两个香港用气项目、一个油改气电厂项目、天然气市政管网工程、LNG运输（船运）项目、LNG船舶制造项目。同时，通过国际招标，大鹏一期项目落定了气源供应商为壳牌、BP、雪佛龙、BHP、Woodside、MiMY、中海油等7家油气公司合作的澳大利亚西北大陆架天然气项目，并签订了为期25年，年供气370万吨的天然气购销长约。 

广东大鹏液化天然气公司是大鹏LNG接收站站线的建设和经营主体，也是大鹏一期370万吨/年澳大利亚天然气资源的进口实施主体。大鹏液化天然气公司由中海油（股比33%）、bp（股比30%）、广东能源集团（股比6%）、广州燃气（股比6%）等11家股东组成。 

随着一期项目的顺利实施及二期储罐的建设，2009年9月，广东大鹏液化天然气公司与其控股股东中海石油气电集团公司签署了《液化天然气接收站使用协议》。根据该协议，大鹏LNG接收站需向使用方提供包括LNG船停泊、LNG货物卸载和储存、LNG再气化以及天然气交付等服务。该协议扩展了大鹏LNG接收站的代加工商业模式，也开启了大鹏LNG接收站向股东开放的新阶段。 

此后，作为大鹏接收站的广东股东方，广州燃气、广东能源集团等也开始就接收站向股东开放与广东大鹏液化天然气公司进行了长达数年的谈判。经过国家能源局、广东省能源局等政府主管部门的持续协调，2018年11月27日，大鹏接收站的粤港股东方与广东大鹏液化天然气公司签订了液化天然气接收站使用协议。至此，大鹏接收站的粤港股东方最终获得了100万吨/年大鹏接收站的代加工权益。得益于大鹏接收站全面向股东开放，10余家股东均获得了一定的接收站代加工权益。据eo了解，最终落地的大鹏LNG接收站的代加工权益分配方案为：中海石油气电集团200万吨/年、粤港股东方100万吨/年、bp 60万吨/年。 

2019年开始，获得代加工权益的粤港股东方相继通过采购LNG现货资源行使了相关的代加工权益。不同于粤港股东方自采自用的形式，bp在此次天然气购销中，扮演了资源供应方、LNG窗口出售方及接收站线的股东方三重角色。这一资源打包捆绑模式，也进一步丰富了大鹏LNG接收站的代加工窗口使用方式。 

据悉，伴随着大鹏LNG接收站向股东开放的深入，广东省同时正在推动珠海LNG接收站向股东实行第三方开放。 

缘何盈利？ 

2020年6月12日，深圳燃气发布了关于参股广东大鹏液化天然气有限公司分配2019年度现金股利的公告。公告显示，广东大鹏公司向全体股东分配现金股利15.144亿元。 

根据公开资料梳理大鹏液化天然气公司2009年至今的年利润可以看到，自2011年以来，广东大鹏液化天然气公司年净利润连续9年在10亿元以上，2015年一度年经营利润达到16.2亿元，高于国内大部分LNG接收站。 

2009年以来，大鹏LNG接收站的净利润 

大鹏一期澳大利亚长协气是国内到岸价格最低的进口LNG。2002年8月，澳洲西北大陆架项目中标，成为大鹏一期唯一的供应商，年供应量370万吨，合同期限25年，自2006年开始供气。 

当时，亚洲LNG市场正处于短暂的买方市场窗口期。经过合同条款的谈判，最后确定了与JCC油价挂靠仅5.25％的斜率系数，合同中史无前例地提出了油价的下限和上限，即设定了原油价格的15美元/桶的地板值和25美元/桶的天花板值。这使得此后在国际油价一路飙升的情况下，专供大鹏一期的LNG价格却得到低价保障。 

值得一提的是，大鹏一期的购气合同中并没有设置价格回顾的条款，这意味着25年的供货期间内，双方都需遵照原先设定的价格计算公式和系数设置。 

为了保障国内第一个LNG试点项目的成功，大鹏LNG一期项目的门站销售价格由广东省物价管理部门按照《广东大鹏公司进口液化天然气门站和用户销售价格作价办法》进行核定，该办法明确提出，要保障大鹏一期项目全投资内部收益率10%的合理利润。 

另外，大鹏接收站项目是国内为数不多的带有输气干线的项目，且大鹏的配套管道主要分布在珠三角地区，这使其进口的气源可以更为便捷地输送到用户端。 

随着大鹏接收站代加工模式的开展，接收站的利用率持续提升，摊薄了单位加工成本，进而降低整体加工成本，提高了加工环节利润率。“十三五”以来，广东的用气量持续攀升，大鹏接收站是供应广东的最主要气源之一，其负荷有望再创新高，接收站的经营利润也有望持续增加。