这快到年底，不太安身，大事一个接一个。

没曾想，陕西延长石油今年在将陕西燃气集团纳入麾下之后，再次整出大动静。

2019年12月25日，西部产权交易所在官网发布了公告，延长石油集团拟转让旗下陕西延长石油天然气公司30%股权。

这个西北LNG液厂之王，正式开启资本重生之路。

延长石油天然气公司，西北LNG液厂之王

为了实施延长石油集团的“稳油增气”战略，2015年11月24日，延长石油集团公司在合并组建了LNG生产、销售业务后，注册成立了陕西延长石油天然气有限责任公司，注册资金12亿元。

延长石油天然气注册成立后，将延长旗下的LNG液厂实现了整合。

而LNG液厂也确实将延长石油下的气田资源盘活，不用借助三桶油的长输管线便能将陕西的天然气资源输送至全国，刚好这几年红火的LNG贸易市场，凭借上游气源优势，延长液厂可谓玩的风生水起。

目前，延长天然气拥有南泥湾、甘谷驿、文安驿、志丹站4座LNG液化工厂，产能分别为50万方/天、100万方/天、50万方/天、100万方/天，占陕西总产能超过20%。

不过这个产能不准，实际延长的LNG加工规模已超过100万吨/年。

延长液厂虽然规模不算非常大，但经过几年的发展，LNG已成为内地液厂的风向标，质量稳定热值高，是很多终端用户的首选。

30%股权挂牌转让，为股份制改造铺路

根据延长石油在西部产权交易网发布的信息，此次陕西延长石油集团拟公开转让所持有的陕西延长石油天然气公司30%股权。

陕西延长石油天然气公司30%股权的转让底价为16.64亿元，挂牌时间为2019年12月25日9:00-2020年1月21日17:00。

本次股权转让不接受联合受让，最大转让份额（比例）为陕西延长石油天然气公司30%股权，公告期内意向受让方可向西部产权交易所报名认购不低于0.5%不超过30%的股权份额（比例）且报名认购股权份额（比例）需为0.1%的整数倍。

财报显示，2019年1月-9月，陕西延长石油天然气公司的营业收入为19.9227亿元，净利润为3.5704亿元。

可以看得出，尽管今年由于LNG价格长期处于低位且终端需求低迷，但延长液厂依靠上游资源优势过得还是不错的。

截至2019年9月30日，陕西延长石油天然气公司的总资产为33.5284亿元，总负债为10.4762亿元，净资产为23.0522亿元。

粗略测算，按照30%股权的挂牌底价为16.64亿元，陕西延长石油天然气公司100%股权的估值至少为55.41亿元，对应的市盈率在11.6左右。

这一市盈率与拥有中国最大液厂湖北黄冈液厂的昆仑能源目前市盈率差不多。

这一挂牌底价看来，不算高也不算低。

不过依靠延长石油的上游天然气资源，任这LNG市场雨打风吹，这延长天然气液厂的收益未来应该还会是比较稳定。

延长石油的资本玩局

延长石油是目前我国具有石油和天然气勘探开采资质的四家企业之一，已发展成为集油气勘探、开发、炼油、化工、储运、销售、工程建设、机械制造为一体的大型石油化工综合集团公司，是陕西省规模最大的企业，也是我国西部地区排名第一的世界500强企业。

作为诞生于1905年，一举推开了中国百年煌煌石油工业大门的延长石油，凭借天时地利的的优势成为国内唯一拥有油气勘探开发资质且形成完整配套的地方企业。

延长石油并非陕西国资全资，而是陕西国资51%、延安国资44%、榆林国资5%。

不过虽然作为第四桶油的延长石油虽身为西北王，但并未像中石油中石化一般实现整体上市，而是采取的是分拆上市的方式。

目前，延长石油旗下共成功打造三家上市公司，包括在香港上市的延长石油国际、在深圳上市的陕西兴化化学以及在上海上市的延长石油化建。

根据披露的财务数据，2018年延长石油营业收入已超过3000亿元大关，净利润超过20亿元。虽然这一利润数据可能仅仅相当于三桶油的一个零头，但其实也蔚为可观。

2019年6月25日，陕天然气发布重磅公告，根据陕西国资委要求，延长石油集团拟对陕西燃气集团进行增资扩股，增资扩股后，延长集团股权占比超过51%，成为陕西燃气集团第一大股东，从而间接控制陕天然气，将这一陕西能源上市公司纳入麾下。

而这次延长天然气挂牌转让交易，则是延长石油分拆上市在资本市场昂首阔步的又一大动作。

2019年2月起，按照延长石油的统一安排，延长石油天然气正式启动股份制改造工作，通过系列审计、评估、法律事务审核备案，完成了前期各项准备工作。

12月9日，延长石油集团党委会审议通过《股份制改造方案》，12月24日董事会决议要求天然气公司按照程序履行挂牌交易。

此次股份成功转让之后，下一步应该就是筹划上市了，刚巧碰上新的证券法正式实施，IPO注册制落地无疑为拆分上市提供了更多便利。

资本永不眠。