在9月份来临之前，各A股上市公司均将上半年财报放出。作为2019年资本市场为数不多的亮眼板块——光伏行业，也迎来了江湖大阅兵。

在A股市场，与光伏业务相关的上市公司共有百余家；以光伏为核心业务的企业超过30家。这些企业坚守在光伏制造及综合服务领域，在迈向平价上网元年各显神通，度过了颇为不易的上半年。

华夏能源网（微信号：hxny100）挑选了21家具有行业代表性的光伏上市企业，从营收、净利、现金流等方面对半年报进行了解读；并对光伏企业在531新政之后的表现，进行了盘点。跟随我们的解读来看一看，谁是光伏江湖真正的老大？！

营收：四家超百亿，近半数正增长

光伏上市企业中，特变电工以170.52亿的营收登顶半年榜首，但营收同比下降了8.35%；通威股份（161.24亿）、正泰电器（144.28亿）、隆基股份（141.11亿）紧随其后，构成了排名前四、营收均超百亿的第一集团军。

除此之外，中环股份、东方日升、东旭蓝天和阳光电源均在营收增长中表现不俗；21家主要光伏上市企业中，有10家实现了半年营收正增长；531新政后，激流勇进、实现上市的芯能科技和上机数控，半年营收表现不佳。

净利润：大多数实现盈利，企业间差距拉大

在半年净利润榜单中，隆基以20.10亿元登顶，是唯一一家净利润超过20亿元的企业；正泰电器、通威股份和特变电工的净利润均超过了10亿元。上述四家稳稳占据第一集团军的地位。

在华夏能源网（微信号：hxny100）统计的21家主要光伏企业中，有19家实现了上半年的盈利；仅有亿晶光电和航天机电利润为负；利润同比增长表现最好的为东方日升，其以295.52%的同比增长，傲视群雄。

现金流：头部企业不差钱，中小企业吃紧

在企业实际经营中，现金流为王。在本次华夏能源网（微信号：hxny100）统计的21家光伏上市企业中，隆基的现金流最为充裕，达到了最高的24.27亿元；东方日升则凭借净利润的大增，在现金流上实现了2167.37%的剧增，实力强劲；共有5家企业的现金流在11亿以上。

除此之外，共有15家企业的现金流为正；现金流为负的企业多为中小企业或在转型之中的企业。通过现金流不难看出，光伏企业之间的投入差距，在未来或不断拉大。

市值：千亿巨舰诞生，整体未来可期

去年531新政后，光伏上市企业的股价便一泻千里，市值也大幅缩水。但随着国内政策明晰、国际市场崛起，光伏企业股价也实现反弹。其中，隆基股份成为了531新政后首支突破千亿市值的光伏企业，给光伏行业树立了资本标杆和奋斗目标。

通威股份以597.50亿市值紧随其后，结合其发展势头，是目前最有希望成为第二个冲击千亿市值的光伏企业；目前，共有10家企业的市值超过了100亿元。在A股上市的光伏企业市值，远高于在其他资本市场上市的光伏企业市值，光伏企业在A股市场的未来成长性大有可期！

区间增长：寡头格局初现

中国光伏产业从531政策后进入寒冬，而后在2019年开始迈入平价上网元年。在大浪淘沙中，有实力的光伏企业开始甩开同行跑到了前面，光伏行业竞争进入到了下半场。

从去年531新政发布的第一个交易日（2018年6月1日，处于停牌状态的个股以531新政之后第一个交易日股价为准）至今（9月3月），在华夏能源网（微信号：hxny100）挑选的18家经历震荡的光伏企业中：隆基股份、通威股份、中环股份、协鑫集成、东方日升这5家企业实现了股价超20%的增长，跑赢了大盘和其他光伏上市企业；有12家企业股价历经一年，仍没有恢复到当时水平。

综合21家光伏上市企业2019半年报数据和18家光伏上企业一年多以来的市值及股价变化，可分析得出：中国光伏行业的第一梯队企业，正在全方位拉大与其他企业的差距，寡头格局正在形成。